آشنایی با بورس

شناخت سود هر سهم در تحلیل بنیادی شرکت ها

تحلیل بنیادی شرکت ها و اطلاعات موجود در صورت های مالی

سرمایه گذاران در بازار سرمایه برای تحلیل بنیادی شرکت ها از اطلاعات موجود در صورت های مالی شرکت ها استفاده میکنند که تغییر هر یک از ایتم ها می تواند سوداوری شرکت را تحت تاثیر قرار دهد. 

برای توضیح تحلیل بنیاد شرکت ها مثالی می زنیم. فرض کنید صاحب کسب و کاری هستید که با چهار نفر از دوستان خود تشکیل داده‌اید و در زمینه فروش پوشاک فعالیت دارید. در پایان هر فصل و یا سال دور هم جمع می‌شوید و میزان سود و زیان فعالیت خود را در طی آن فصل و یا سال محاسبه می‌کنید و پس از آن برای دوره بعد برنامه‌ریزی می‌کنید. به عنوان مثال در این فروشگاه، فروش سالانه پوشاک 3 میلیارد تومان و هزینه بهای تمام شده کالای فروش رفته ( شامل هزینه خرید پوشاک + سربار + حقوق و دستمزد ) حدود 2 میلیارد تومان می‌باشد؛ در نتیجه سود ناخالص شرکت 1 میلیارد تومان می‌شود که پس از کسر هزینه‌های مالی و مالیات، سود خالص فروشگاه به دست می‌آید. شرکت‌ها نیز به همین منوال صورت سود و زیان خود را به صورت دوره‌ای و در بازه‌های زمانی 3 ماهه منتشر می‌کنند و در پایان سال نیز عملکرد کلی خود را نشان می‌دهند که در آن سال سودآور بوده‌اند و یا متحمل زیان شده‌اند.

 

تحلیل بنیادی شرکت ها

 

تحلیل بنیادی شرکت ها و محاسبه سود هر سهم

در مثال قبل اگردرآمد‌های فروشگاه پوشاک در یک سال را از کل هزینه‌های آن کسر کنیم سود خالص فروشگاه بدست می‌آید که اگر سود خالص را بر تعداد شرکای فروشگاه تقسیم کنیم؛ سود هر شخص بدست می‌آید. حال همین وضعیت در کلیه شرکت‌های سهامی نیز حکمفرما می‌باشد؛ بدین معنی که اگر کل درآمدهای شرکت ( فروش محصولات و یا درآمد حاصل از ارائه خدمات) را از کل هزینه‌های آن کسر کنیم سود خالص شرکت به دست می‌آید. حال اگر سود خالص را بر تعداد سهام منتشر شده شرکت تقسیم کنیم؛ سود هر سهم به دست می‌آید. به عنوان مثال اگر سود خالص شرکتی 50 میلیارد تومان و تعداد سهام شرکتی 500 میلیون برگ سهم باشد EPS یا سود هر سهم از رابطه زیر بدست می‌آید  که برابر با 100 تومان می‌باشد. بررسی تغییرات سود در شرکت های بازار سرمایه در واقع همان تحلیل بنیادی می باشد که سرمایه گذاران از آن برای بدست اوردن ارزش ذاتی سهم استفاده می کنند.

تحلیل بنیادی شرکت ها

 

در تحلیل بنیادی شرکت ها از اطلاعات و صورت های مالی در دوره های زمانی مختلف استفاده می شود. به عنوان مثال شکل زیر اطلاعات و صورت‌های مالی 12 ماهه منتهی به 29/12/1396 شرکت پتروشیمی زاگرس را نشان می‌دهد. همانطور که مشاهده می‌شود سود خالص شرکت 19،497،320 میلیون ریال می‌باشد که اگر آن را بر تعداد سهام منتشر شده شرکت (معادل 2،400،000،000) تقسیم کنیم؛ سود هر سهم شرکت زاگرس حدود 8124 ریال به دست می‌آید. البته این نکته را باید به خاطر داشت که در گزارش‌های میان دوره‌ای 3 ماهه، 6 ماهه و 9 ماهه شرکت‌ها نیز سود هر سهم شرکت منتشر می شود.

 

تحلیل بنیادی شرکت ها

جهت آموزش تحلیل بنیادی کلیک کنید

 

شاید علاقمند باشید این مقالات را هم مطالعه کنید.

خريد صندوق سرمايه گذاري مشترك با هدف كسب سود بيشتر

صندوق های قابل معامله در بورس

چگونه می توان نوسانگیری کرد

 

 

نوشته های مرتبط

19 نظر در “شناخت سود هر سهم در تحلیل بنیادی شرکت ها

  1. امیر گفت:

    در مثال فوق Eps 100 می شود نه 500! 50 میلیارد تقسیم بر 500 میلیون می شود 100

    1. mehdi afzalian گفت:

      ممنون

      اصلاح شد

  2. نیما بیات گفت:

    مطلب بسیار عالی بود. من در مطالعاتم به این فرمول ارائه شده رسیده بودم ولی مطمئن نبودم و اینجا مطمئن شدم.
    سوالم الان اینه که :

    سود خالص مهمتره برای ما یا سود ناخالص؟
    و آیا هر دو باید بالا باشند یا فقط یک سود در درصدهای بالا باشه کفایت میکنه برای تجزیه و تحلیل؟

    1. mehdi afzalian گفت:

      سلام

      سود خالص عملکرد واقعی شرکت رو در نهایت نشان میدهد و در تحلیل ها و ارزش گذاری سهم باید از این سود استفاده کرد.

  3. نیما بیات گفت:

    سلام جناب افضلیان

    این Eps به دست آمده ارزش ذاتی سهم هست یا ارزش دفتری؟

    1. mehdi afzalian گفت:

      سلام

      هیچکدام

      سودی هست که شرکت منتشر میکند. برای بدست آوردن ارزش ذاتی سهم باید سود تحلیلی هر سهم را با استفاده از تحلیل بنیادی بدست آورد و سپس در یک p/e مناسب آن صنعت ضرب کرد. این روش یکی از روش های بدست آوردن ارزش ذاتی سهم می باشد

      1. رضا گفت:

        منظورتون از سود تحلیلی چیه ؟ فرمولش چیه ؟ وبرای محاسبش از کدام فیلدهای صورت سود و زیان باید استفاده کرد؟

        1. mehdi afzalian گفت:

          سلام
          سودی که از تحلیل بنیادی با توجه به متغیرهای فروش و بهای تمام شده و … حاصل می شود.

  4. رضا گفت:

    سلام در مثال ذکر شده eps برابر 100 می شود.

    1. mehdi afzalian گفت:

      ممنون

      اصلاح شد

  5. علي رجبي گفت:

    باسلام و تشكر از مطالب آموزشي تون
    كتابي جهت مطالعه درمورد محاسبه سودهرسهم در تحليل بنيادي موجود هست ، ممنون ميشم معرفي كنيد
    سپاس

    1. mehdi afzalian گفت:

      سلام

      باید صبر کنید تا کتاب جدید من منتشر بشه

  6. علي رجبي گفت:

    باسلام و تشكر از مطالب آموزشي تون
    كتابي جهت مطالعه درمورد محاسبه سودهرسهم در تحليل بنيادي موجود هست ، ممنون ميشم معرفي كنيد
    سپاس

    1. mehdi afzalian گفت:

      سلام

      یهد سری کتاب هایی هست که سازمان بورس منتشر کرده و میتونید مطالعه کنید

  7. کامران گفت:

    سلام و عرض ادب
    ۱۹،۴۹۷،۳۲۰÷۲،۴۰۰،۰۰۰،۰۰۰= ۰.۰۰۸۱۲۴
    میشود چگونه شده ۸۱۲۴ ریال در مثال بالا
    لطفا توضیح بفرمایید
    باتشکر

    1. آذري نسب گفت:

      سلام من هم به اين نكته رسيدم ولي احتمالا تقسيم بر ٢/٤٠٠/٠٠٠ كه برابر با ٨/١٢٤ ميشه و ضرب در ١٠٠٠ شده و جواب شده ٨١٢٤

      1. mehdi afzalian گفت:

        سلام

        بله درسته

    2. هادی گفت:

      سلام
      مبلغ 19،497،320 به میلیون ریال هست که در این صورت 19،497،320،000،000 ÷ 2،400،000،000 سهم = 24 8،1 میشود.

      با تشکر

      1. mehdi afzalian گفت:

        سلام

        درسته

        الان مشکل چی هست؟

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *